解读 | 阿根廷汇率剧烈震荡探因:经济结构和政治稳定问题

  • 日期:08-22
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当地时间8月11日,阿根廷总统大选初选结果公布,当地货币比索当日兑美元跌幅超过30%的消息引起全球关注。

回顾自去年货币贬值造成货币贬值以来国家经济,政治和社会状况的发展,以及较长历史时期的发展,上海大学拉美研究中心研究员张伟,认为最近的金融风暴并非出乎意料。他告诉澎湃新闻(这与阿根廷长期以来糟糕的经济结构有关。 “一个国家的收入在很大程度上取决于大宗商品出口的价格。但是,这些商品价格不适用于阿根廷政府。控制受到国际舞台上主要政治力量结果的影响更大。“他说,”如果经济结构没有实质性变化,阿根廷只能保持地区力量的地位。“/p>

对经济结构同样重要的是政治稳定问题。张伟认为,阿根廷政策的不连续性是消费者的一点信心。 “虽然低收入人群不会饿死,但中产阶级人数却在逐年减少,”他毫不畏惧地说道。

马克里的政策符合西方媒体的偏好

澎湃新闻:阿根廷大选的初选结束于11日。 12日,阿根廷金融市场立即做出了负面反应。可以说初选似乎没有达到投资者的期望。你认为这个结果的原因是什么?

张琦:马基上台四年来,经济形势不太好,去年(2018年)比索大幅贬值。从那时起,阿根廷就开始预测大选趋势。几位阿根廷媒体进行的民意调查也显示,马克里可能输了。那时,有观点认为,如果马基无法扭转阿根廷的经济衰退,那么大选可能会失败,但我没想到这次投票的结果会如此不同。投票结果数量的差异也在一定程度上反映了情况并非“冷淡”。

以英国和美国为首的西方媒体对结果感到失望。他们的立场是可以理解的,因为马基的政策基调是“新自由主义”,这在某种程度上与西方媒体的偏好相对应,因此他们将在过去的报道中突出马基的成功。

汹涌澎湃的消息:与马克相比,你认为由前总统克里斯蒂娜费尔南德斯基什内尔和他的内阁官长阿尔贝托费尔南德斯组成的“公民联盟”的政策主张的亮点是什么?或者这次初选的结果仅仅是因为人们对执政党的不信任?

张琪:主要原因是马克在过去四年的表现和经济趋势相对较差。拉丁美洲选民的观点一直持续到20世纪60年代和70年代。他们投票不是因为候选人如此优秀,而是因为他们的竞争对手如此糟糕。

西班牙语在中国也有类似的说法,“两种罪恶应该被轻视”。许多学者也称这种投票为“报复性投票”。政府非常糟糕。改变它会更好吗?所以他们都投入了他们的竞争对手。出于这个原因,许多选民自己不理解费尔南德斯联盟的政策主张。

说到这个命题,费尔南德斯组合采用了前阿根廷总统胡安多明戈庇隆在20世纪40年代提出的“庇隆主义”(政治主权,经济独立,社会正义政策),编辑说明)也就是说,国家的经济控制,市场干预,国内工业化尽可能,政治和西方不会非常接近,他们可能会更加重视与巴西的竞争关系,以维持其国家产业需求。他们的竞选口号基本上没什么实质性的,比如“重新让阿根廷人民幸福”和“给阿根廷人民一个光明的未来”等等,相对空洞。由于它是老式的,一些选民也理解“庇隆主义”,整个拉丁美洲的政治生态已经促使人们不再关注政策主张的细节。

长期厌倦了糟糕的经济结构

嘿新闻:旧的“庇隆主义”和现任总统的主张之间的主要区别是什么?

张伟:“民间联盟”和马克利的政治概念正好相反。它之所以古老,是因为阿根廷的“庇隆主义”自20世纪50年代以来一直在萌芽,并且有60年的历史。可以说“公民身份联盟”的主张与早期庇隆主义的主张相同。小政策的细节有些修补,但总的来说我认为不会有太大的变化。

事实上,自20世纪70年代以来,阿根廷一直是两派之间的政治争论。一所学校是“庇隆主义”,另一所学校是“新自由主义”。市场是第一个,汇率金融自由化,美国和欧洲更接近。

阿根廷的政治生态是这两个派别的政治主张。如果人们在短期内没有看到效果,例如4年或8年,则改变一个。然后,如果历史重演,那么改变一个。长期的结果导致两派轮流坐下来。

澎湃新闻:在阿根廷政界,两派轮流坐在村里。是否有一段长期的裁决在促进阿根廷经济发展方面发挥了重要作用?

张伟:对于“庇隆主义”一词,有两个时期,执政期较长。在胡安佩隆总统任期的两个任期内,我模仿中国和苏联之间的类似“五年计划”,但没有实施。第二个时期是2000年至2015年,Christina和Nes。托尔基什纳的“夫妻”,他们所在的正义党,也是一个“庇隆主义”派对。

“庇隆主义”的影响是巨大的,但一切都有两面性。 “庇隆主义”强调社会公平,可以在短期内明显提高中下阶层的生活水平。例如,在克里斯蒂娜和基什内尔期间,政府给予工人很多补贴,牛奶面包等日常必需品的价格非常低,普通人没有负担。

在麦格理上台后,他认为这种方法拖累了国家的发展,并且在社会福利方面投入了太多资金,因此取消了限价政策。取消限价政策后,阿根廷的贫困人口突然增加了很多。

因此,总的来说,“庇隆主义”在社会正义和外交多元化方面做得更好。不利的一面是,社会福利投入的财政收入过多,导致国家发展的后劲不足。过分强调公平也阻碍了竞争的自由化,市场的作用还没有得到关注。

“新自由主义”在很长一段时间内占了上风。 1976年阿根廷政变后,它于1983年重返民主,一直持续到20世纪90年代,那时它是冷战时期最为繁荣的“新自由主义”时期。但大多数经济学家认为这个时期是“失去的十年”。虽然阿根廷的纸业经济在此期间增长率很高,但高增长率并没有转化为人们生活水平的提高。直到20世纪末第一次严重的金融危机爆发,这些问题才得以积累。

澎湃新闻:去年,阿根廷经历了严重的汇率危机。现在回想一下,这次汇率危机的原因是什么?是因为土耳其里拉崩溃引起的连锁反应,还是因为阿根廷?

张伟:连锁反应是一个方面。阿根廷的长期经济结构是更重要的原因。

从20世纪初开始,阿根廷是一个以出口为导向的经济结构,其主要收入来源依赖于对外贸易。它出口的产品是初级农产品,例如牛肉和大豆,它们已经发展成具有一小部分能量,例如石油。这种大宗农产品很容易受到国际市场价格波动的影响,甚至一些发达国家也有能力在短期内操纵国际市场上的散装产品价格。

在阿根廷在20世纪50年代开始实施“庇隆主义”之后,阿根廷有足够的资金来维持社会福利政策,但当商品价格下跌时,阿根廷政府的情况似乎令人尴尬,总统被赶下台。舞台。

去年爆发的阿根廷比索贬值也是由于其长期的经济结构造成的。这种经济结构不是很健康,因为一个国家的收入必须在很大程度上取决于大宗商品出口的价格。但是,这些商品价格不受阿根廷政府控制,更多是国际舞台上政治力量的结果。受这些商品价格的影响,国际市场自然会对阿根廷的信贷和金融能力产生恐慌,受此影响,阿根廷比索将大规模贬值。

从国际投资者的角度来看,阿根廷的经济形势并不乐观。

澎湃新闻:你提到阿根廷的国内生产总值从1930年到1970年一直处于世界前列。那么是什么导致阿根廷在1970年后逐渐衰落?

张伟:我认为主要原因是政治不稳定。 1945年至1955年的庇隆管理时期并不差。在佩隆辞职后,他在短时间内改变了四五位总统。政治不稳定也导致政策不连贯。太多的政策被迫放弃而没有显示其影响。

另一个原因与我们所谓的“第三次工业革命”有关。在这场技术革命浪潮中,阿根廷没有跟上世界的步伐。阿根廷当地的钢铁工业很好,但在以半导体和计算机为代表的新技术革命中,阿根廷并未发展自己的这一新兴产业。这背后的一个重要原因是阿根廷的基础教育不是很发达。这很好。

具有“下限和上限有限”的国家

澎湃新闻:谈到拉丁美洲,阿根廷将邻国巴西与国际舞台上的国家相比较。您如何看待阿根廷在拉丁美洲和国际舞台上的定位?

张伟:阿根廷当然希望发挥主导作用。客观地说,阿根廷应被视为区域大国并加入G20集团。

在20世纪初,阿根廷确实是GDP的十大国家。阿根廷的经济繁荣一直持续到1970年。值得注意的是,虽然阿根廷希望成为拉丁美洲的领导者,但阿根廷人的自我认同可能更倾向于成为欧洲人,这与阿根廷移民有关。从1880年到1920年,从欧洲到美洲的第一个移民目的地是美国,第二大目的地是阿根廷,现在阿根廷90%以上是白人。

进入21世纪后,这种(领先)阿根廷的想法可能会逐渐减弱,但我接触过的大部分阿根廷人仍然坚持这一观点。

总而言之,目前的阿根廷政客可能有与巴西和墨西哥竞争的想法,但事实是他们变得越来越无能为力。

澎湃新闻:你在阿根廷做了很多实地研究。您如何看待阿根廷未来的发展方向?

张伟:阿根廷是一个“下限和限制上限”的国家。

“下限高”的原因在于阿根廷地域辽阔,人口超过4400万,自然资源丰富。从20世纪50年代到现在,即使阿根廷经历了许多政治变革,人们的日常生活必需品也能得到保障。

如果使用“上限”,我不乐观。如果经济结构没有实质性变化,阿根廷只能保持地区力量的地位。政策的不连续性也扼杀了人民的信心。虽然低收入人群不会饿死,但中产阶级总人数逐年减少。